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有大涨也有破发 港股市场新股遭遇两重天

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发表于 2019-6-18 00:07:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
  来源:重庆商报
  港股市场上周迎来了五只新股上市,但表现却截然不同,比如作为烟草第一股的中烟香港,股价持续走高,而新东方烹饪学校的母公司中国东方教育却惨遭破发。那么,今年以来,港股新股呈现怎样的特点?中烟香港凭什么逆势上涨?破发个股有何特点?
  上市 首日两股大涨三股破发
  根据wind数据统计,在上周,港股市场共迎来了五只新股上市,分别为中烟香港、中国东方教育、太兴集团、嘉涛(香港)控股、翰森制药等。
  不过,令人尴尬的是,在上述五只个股中,上市首日股价大涨的仅有两只,分别为中烟香港和翰森制药,上市首日股价分别上涨9.63%、36.75%。而剩余三只个股均遭遇破发的局面。其中,中国东方教育上市首日下跌11.82%,而太兴集团首日下跌12%,嘉涛(香港)控股下跌6.67%。
  对比 今年新股表现不及往年
  实际上,从整体来看,今年以来,港股市场新股的表现较好。
  根据wind数据统计,截至6月14日,今年港股市场共有63只新股上市。不过,从上市首日的表现来看,除了9只个股未涨未跌外,在上市首日股价上涨的共有30只个股,占比47.62%。其中,上市首日涨幅超过10%的个股共有14只,超过50%的个股仅有2只。
  而今年以来,上市首日破发的个股则有24只,占比38.10%,其中跌幅超过10%的有13只个股。
  然而,这样的情况,如果与过去两年相比,并不理想。
  根据wind数据统计,2017年,港股市场共有168只个股上市,上市首日股价大涨的个股共有113只。其中,涨幅超过10%的个股有68只,超过50%的个股有29只,涨幅最大的新股奥传思维控股,上市首日股价大涨超过29倍。而在这一年,惨遭破发的新股则有37只,占比仅为22.02%,其中下跌幅度最大的是运兴泰集团,上市首日股价下跌28%。
  而在2018年,则有209只个股上市,上市首日股价获得上涨的有119只个股,涨幅超过10%的则有61只,其中超过50%的有22只,涨幅最大的是毛记葵涌,上市首日大涨431.67%。而在2018年,破发个股则有67只,占比32.05%。跌幅最大的是创生控股,上市首日下跌45.56%。
  另外,值得注意的是,今年以来港股市场上市的个股,后期表现也不甚理想。
  而下跌的个股则有34只,占比53.97%。其中,跌幅遭遇腰斩的个股有10只,跌幅排名前三的个股分别为彼岸控股、K2 F&B和赏之味,跌幅分别为68%、67.6%和66%。
  分析 港股新股为何频繁破发?
  那么,港股新股破发,为何越来越频繁出现?
  有分析认为,这主要源于三方面的原因。首先,与港股市场投资者比较理性有关。投资者在进行股票投资的时候较为理性,较少出现A股市场追涨杀跌的情况;同时,也与港股市场监管更加严格有关。新股炒作在A股市场较为明显,而在港股的市场中,证券监管的威慑力相当高,这也熄灭了许多投资者炒作的想法;另外,港股市场的短线客较少,大多数投资者坚持价值投资,股票总的运行趋势相当的平稳。
  前海开源基金首席经济学家杨德龙则认为,港股市场出现破发潮,除了与资本市场整体表现有关外,还与某些新股股价过高有关。
  实际上,在2018年,香港交易集团行政总裁李小加曾对新股,特别是新经济股严重破发现象发表自己的观点。“不少投资者常有一种误解,认为破发的都是坏公司,好公司股票是不会破发的。其实,新股是否破发与上市公司的质地优劣并无必然关系,破发的不一定是坏公司,好公司不一定不破发,破发的参照系只是IPO时的发行价,只是投资者不断根据市场冷暖、估值高低调整预期的一种自然反应。”
  他还认为,“新股破发是市场自然现象,任何一个市场也不能避免。如果人为控制或干预发行节奏或价格,恐怕最多也只可能延缓破发的情况,而且可能导致市场信息扭曲,对市场的长远发展可能并无裨益。因此,我们选择尊重市场的力量。但是,我们也希望投资者与发行人要理性看待股价波动,发行人和中介机构在新股发行时采取更长线、更负责、更理性的定价策略,寻求与投资者的长期战略共赢。”
  看看五只新股的赚钱能力
  中烟香港
  根据上市申请披露,从2015年至2017年,中烟国际(香港)分别收入76.19亿港元、63.1亿港元和78.07亿港元,净利润分别达到了3.91亿港元、3.38亿港元及3.48亿港元(约合3.05亿元人民币)。
  其在IPO公开发售时,就曾遭到投资者的疯抢。根据wind数据显示,在6月12日上市到6月15日,中烟香港股价累计上涨40.78%。
  翰森制药
  翰森制药被不少媒体称之为内地最大的精神病药企,作为领域内龙头企业,翰森制药2016年-2018年,翰森制药分别实现营业收入54.33亿元、61.86亿元、77.22亿元;对应分别实现净利14.76亿元、15.96亿元、19.03亿元。此外,2016年-2018年,翰森制药毛利率均超过92%,三年内纯利率分别为28.7%、27.2%、25.8%。
  翰森制药在上市前夕也获得市场追捧。
  中国东方教育
  中国东方教育为新东方烹饪母公司,也是中国最大职业技能教育提供商。在业绩方面,根据招股书显示,自2015年至2018年前8个月,中国东方教育的营收分别为18.28亿元、23.36亿元、28.5亿元、20.55亿元,相对应的净利润分别是3.35亿元、5.65亿元、6.42亿元和2.89亿元。
  太兴集团
  太兴集团是香港最大的休闲餐饮品牌,目前在中国内地、香港、澳门共开出了185家餐厅。数据显示,2017年太兴集团分别在中国香港自营休闲餐饮餐厅市场的收益排名第一;于中国香港台式休闲餐饮市场的餐厅数量排名第一;于中国内地自营休闲餐饮餐厅市场的收益排名第二。
  嘉涛(香港)控股
  嘉涛(香港)控股是香港历史悠久的安老院舍运营商,为长者提供各式各样的安老服务。截至2016至2018年度,嘉涛(香港)控股实现营业收入分别为1.42亿港元、1.50亿港元及1.56亿港元。尽管嘉涛(香港)控股在上市首日破发,但其第二个交易日,股价涨幅一度超过16%,不过截至收盘,嘉涛(香港)控股涨幅回吐至1.79%。


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